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本报记者 毛艺融
今年以来,港股IPO发行火热。Wind数据显示,截至7月27日,年内港股市场共完成100宗首次公开发行,较去年同期增长92.31%;IPO募资总额约2723.39亿港元,较去年同期增长111.26%。其中,31家为已在A股上市的公司,首发募资规模1736.10亿港元,占年内港股IPO总募资额的六成。
瑞银全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国对《证券日报》记者表示:“在强劲的新股市场动能支持下,预计2026年香港IPO市场将持续活跃。”
科技企业占主导
整体来看,年内港股IPO在家数与融资规模上相比去年均显著提升,呈现出硬科技定调、大型“A+H”股领衔的鲜明结构。从板块分布来看,100家发行人中,主板98家、创业板(GEM)2家;从IPO募资规模看,募资百亿港元的新股共4只,分别是立讯精密、胜宏科技、牧原股份、东鹏饮料;募资50亿港元及以上的有19只。
从行业分布来看,年内港股市场新股主要来自硬件、半导体、软件等赛道,这些科技企业募资额占比近七成。具体来看,按Wind行业分类统计,来自硬件设备行业的企业有21家,IPO募资约1047.50亿港元,占比约38.5%;半导体行业企业有14家,IPO募资约522.06亿港元,占比约19.2%;软件服务行业企业15家,IPO募资约279.94亿港元,占比约10.3%。三者合计50家,IPO募资约1849.50亿港元,占全部募资额约七成。
可以看到,年内港股IPO融资额由科技企业主导。以半导体产业为例,澜起科技、晶合集成、壁仞科技、兆易创新、豪威集团等公司涵盖了存储接口芯片、晶圆制造、AI算力芯片与图像传感器等半导体链条。
此外,年内未盈利的生物科技新股达11只,首发募集资金128.83亿港元,均按照第18A章生物科技企业规则上市,为港股市场输送创新药与医疗器械标的。同时,同股不同权公司也迎来密集上市,包括Momenta、MINIMAX、商米科技等在内的5家公司均在年内上市。
IPO募资额低于10亿港元的公司,则主要来自机械零部件、细分医药、建筑材料、可选消费等行业,也成为年内港股新股的重要力量。
“不只是龙头企业能来,成长型、专业化的中小发行人同样找得到上市窗口。”汇生国际资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示,好的IPO并非追求高发行价、大融资规模,而是上市后有充足的成交量、有长线资金加持,具备实施再融资的能力。
基石投资者护航
基石投资者的引入为港股IPO顺利发行发挥了重要的护航作用。年初至今,100只新股中有83只引入了基石投资者,参与认购的基石投资者累计达916家(未去重),同比大增约279%。
进一步看,基石投资者参与认购总额约1125亿港元,占IPO募资总额约四成,其明显倾向于认购“A+H”股或高成长赛道新股,包括立讯精密、东鹏饮料、三环集团、澜起科技等。
国际长线资金在港股IPO基石投资者中占据愈发重要的地位。今年以来,新加坡政府投资(GIC)、淡马锡、阿布扎比投资局(ADIA)、卡塔尔投资局等主权资金频频出手,出现在多个IPO项目的基石投资者名单中。瑞银、富达、摩根大通、施罗德等长线资管机构积极参与新股项目的基石投资配置。澳大利亚养老金基金NGS Super Pty Limited参与了爱芯元智等项目的基石投资。
高盛亚洲(除日本外)股票资本市场主管王亚军对《证券日报》记者表示:“今年参与香港IPO的投资者范围更广,全球长线基金数量增多,质量也有所提升。”
展望下半年,港股IPO项目储备充足,王亚军表示:“下半年香港市场还将涌现许多新项目,港股全年IPO募资额有望再创新高。”
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水困涿州,救援之难
北约国家中,美国拥有世界最大、最先进的核武库,却顽固坚持可首先使用核武器政策,投入巨资升级三位一体核打击能力,退出《反导条约》《中导条约》等军控条约,并向无核武器国家扩散武器级高浓缩铀。


