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该出手时就出手,该加码时不含糊。
7月30日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。
信息量极大。

三里河研读会议通稿,在宏观定调的措辞之中,“充分发挥各项存量政策效能,及时谋划出台务实管用的增量政策”尤为值得关注。
“增量政策”四个字,分量不轻。
回顾近年来的中央会议,“用好存量”“落实政策”经常出现,但“及时谋划出台务实管用的增量政策”这样的表述,并不常见。此次加了“及时”二字,更表明时间紧迫感扑面而来。
什么叫“增量政策”?就是在已经出台的政策之外,再出一批新举措。存量政策已经在跑,但还不够,需要增量政策来继续加力。
上半年,国内生产总值(GDP)按不变价计算同比增长4.7%,总量逼近70万亿元。和去年上半年比,GDP增量3.6万亿元,是近五年同期最大增量。
受一些短期因素和一些外部影响,二季度增速有所回落,呈现供给强于需求、出口好于内需、新动能优于旧动能的特征。
从全球视野来看,当前国际形势复杂多变,世界经济增长总体放缓,国际贸易也在放缓,多数国家通胀压力明显上升。
在这种情况下,“及时谋划出台务实管用的增量政策”,可有效应对各种外部冲击和内部困难。
那么,增量政策的弹药可能从哪里打出来?
财政端,空间不小。
中国金融四十人论坛(CF40)报告显示,上半年广义财政支出为18.20万亿元,完成全年预算的 43.5%,略低于去年同期的 44.5%,支出进度偏慢,为下半年留出较大空间。
中国社会科学院金融研究所《2026年第二季度中国宏观金融分析报告》建议增发1.5万亿至2万亿元规模特别国债,重点投向“两重”建设、“六张网”工程、城市更新、民生保障等领域。同时扩容政策性开发性金融工具,新增8000亿至10000亿元额度。
水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网,简称“六张网”,是投资的重头戏。今年光是“六张网”和相关重点领域的投资规模,预计就超过7万亿元。
此次中央政治局会议也强调,要有效扩大国内需求,适应不同群体消费需求扩大优质供给,挖掘服务消费潜力。扎实推进“六张网”规划建设。
货币端,也有牌可打。
市场普遍预期,三季度可能迎来降准、降息的窗口。当前CPI处于较低水平,为政策宽松打开了空间。从预算外看,今年新型政策性金融工具总额为8000亿元,比去年增加3000亿元,相关资金预计将集中在下半年投放。
此次中央政治局会议还有个细节值得关注。在提及货币政策时,强调的是“综合运用并适时调整货币政策工具,优化实施财政金融协同促内需政策”,中央财经大学教授欧阳日辉告诉三里河,这表明货币政策不是“大水漫灌”,而是精准滴灌、相机抉择。
这意味着什么?
欧阳日辉表示,这次的政策思路,有一个清晰的逻辑链条:存量政策先跑起来,加快财政支出、加快债券发行、加快形成实物工作量。同时,预研储备一批新的政策工具,一旦经济修复斜率不及预期,随时可以投放。
在专家看来,市场不必担心“政策空窗期”。从中央政治局会议释放的信息来看,中央的态度很明确, 那就是该出手时就出手,该加码时不含糊。
“十五五”开局之年,棋到中盘,落子有声。当然,“增量”不等于“强刺激”,会议强调的是“务实管用”。
说到底,“增量政策”四个字的分量,不在于政策本身,而在于它传递的信号:
推动经济持续向新向优向好发展,政策工具箱的储备,比市场预期的要更充实。
|总策划:俞岚
|策划:周锐
|统筹:王庆凯
|执笔:查志远
|责编:程春雨
|校对:叶婷
|“三里河”工作室出品
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报道称阿斯麦与中方合作面临更严限制
这一区域内的北京西南物流中心占地面积400亩,有近百家出版社、出版商的库房安家于此处及周边地区。袁牧歌2600平方米的图书库房就在这里,主要给全国各地学校的图书馆、乡村书屋配给图书。