中新社北京8月3日电 (陶思阅)中国央行的公开市场操作中，近来频繁出现一个“新面孔”——隔夜逆回购。从7月末到8月初，央行接连出手，引发市场关注。
8月3日，央行开展3000亿元(人民币，下同)隔夜逆回购操作。此前三个交易日，即7月29日至7月31日，央行均每日开展6000亿元隔夜逆回购操作。
隔夜逆回购为今年6月新增的逆回购操作品种。所谓逆回购，可以理解为央行向商业银行“买入”债券，并约定在固定时间卖回，以此向市场投放短期资金。此前，央行流动性管理工具的期限已覆盖7天、14天、3个月、6个月、1年等。新增隔夜品种后，期限选择更为丰富。
为何要新增隔夜品种？中国央行副行长邹澜此前表示，在货币市场回购交易中隔夜品种占比已接近90%，隔夜融资已成为金融机构流动性管理的重要手段，市场需求很大。
市场有需求，政策有呼应。中国首席经济学家论坛成员庞溟认为，央行在公开市场操作中增加隔夜逆回购品种，可以更好满足金融机构多样化的流动性需求，进一步稳定资金面。隔夜逆回购更具灵活性，能够快速调节短期资金面，平抑跨日流动性波动。
兴业证券首席经济学家刘郁表示，隔夜回购是各机构重要的融资工具，也是资金市场交易最活跃的品种，将其纳入央行操作序列，有利于更好地匹配银行体系短期的流动性需求，增强央行短端利率调控的精准性和有效性。
8月3日这次操作，就很能体现精准性。东方金诚研究团队分析，当天是周一，会有较大规模7天期逆回购集中到期。面对这种短期资金需求，隔夜逆回购可以降低金融机构成本，也能避免流动性淤积。
央行此前表示，会研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率，并和市场做好沟通。从近期操作看，这一工具正在从“新品种”走向“常用品”。
但市场也注意到一个细节：关于隔夜逆回购，央行只宣布了数量，未公布操作利率水平。
只说“量”、不说“价”，传递的信号很明确。邹澜表示，隔夜逆回购操作在一些特殊时点可以起到“削峰填谷”的作用，“目前隔夜逆回购操作看重的不是利率，而是对超短期流动性的调节能力”。市场的主要政策利率“锚”，仍然是央行7天期逆回购操作利率。
中信证券首席经济学家明明认为，对市场流动性而言，隔夜逆回购加强了对短端流动性的精细化管理，释放了一定“宽货币”信号，整体上对市场存在一定利多。(完)
tanlvdijiang，“tuoou”zhihoudeyingguozaizhuisuimeiguobingpeiheqiquanqiuzhanlvefangmianzoudeguotoule，dourangrenkuaiwangletashiyigeyouzhedulizhuquanheduliguojialiyideguojia，zhemeiyougeitadailaiqiwangzhongdeyingxianglihedaguodiwei，fanershijingzhenglidebuduanxiaohaohesuoshui。yigedianxinglizishi，zailundunjinrongchengzuixinfabudeniandubaogaozhong，lundunshoucishiqulequanqiudingjijinrongzhongxindeweiyilingxiandiwei，yuniuyuebingliediyi，zheyeshilundunlishishangdiyicimeiyouzaibangdanshangduzhanaotou。jinbaomeiguodatui，shiqudequeshigengguangkuodetiandi。yijingyouyuelaiyueduodeyingguoyoushizhishiyishidaolezheyidian。坦(tan)率(lv)地(di)讲(jiang)，(，)“(“)脱(tuo)欧(ou)”(”)之(zhi)后(hou)的(de)英(ying)国(guo)在(zai)追(zhui)随(sui)美(mei)国(guo)并(bing)配(pei)合(he)其(qi)全(quan)球(qiu)战(zhan)略(lve)方(fang)面(mian)走(zou)得(de)过(guo)头(tou)了(le)，(，)都(dou)让(rang)人(ren)快(kuai)忘(wang)了(le)它(ta)是(shi)一(yi)个(ge)有(you)着(zhe)独(du)立(li)主(zhu)权(quan)和(he)独(du)立(li)国(guo)家(jia)利(li)益(yi)的(de)国(guo)家(jia)，(，)这(zhe)没(mei)有(you)给(gei)它(ta)带(dai)来(lai)期(qi)望(wang)中(zhong)的(de)影(ying)响(xiang)力(li)和(he)大(da)国(guo)地(di)位(wei)，(，)反(fan)而(er)是(shi)竞(jing)争(zheng)力(li)的(de)不(bu)断(duan)消(xiao)耗(hao)和(he)缩(suo)水(shui)。(。)一(yi)个(ge)典(dian)型(xing)例(li)子(zi)是(shi)，(，)在(zai)伦(lun)敦(dun)金(jin)融(rong)城(cheng)最(zui)新(xin)发(fa)布(bu)的(de)年(nian)度(du)报(bao)告(gao)中(zhong)，(，)伦(lun)敦(dun)首(shou)次(ci)失(shi)去(qu)了(le)全(quan)球(qiu)顶(ding)级(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)的(de)唯(wei)一(yi)领(ling)先(xian)地(di)位(wei)，(，)与(yu)纽(niu)约(yue)并(bing)列(lie)第(di)一(yi)，(，)这(zhe)也(ye)是(shi)伦(lun)敦(dun)历(li)史(shi)上(shang)第(di)一(yi)次(ci)没(mei)有(you)在(zai)榜(bang)单(dan)上(shang)独(du)占(zhan)鳌(ao)头(tou)。(。)紧(jin)抱(bao)美(mei)国(guo)大(da)腿(tui)，(，)失(shi)去(qu)的(de)却(que)是(shi)更(geng)广(guang)阔(kuo)的(de)天(tian)地(di)。(。)已(yi)经(jing)有(you)越(yue)来(lai)越(yue)多(duo)的(de)英(ying)国(guo)有(you)识(shi)之(zhi)士(shi)意(yi)识(shi)到(dao)了(le)这(zhe)一(yi)点(dian)。(。)
